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经济学院助理研究员刘彦伯及其论文合作者耶鲁大学Peter C.B. Phillips教授和新加坡管理大学Jun Yu教授的合作论文“ A panel clustering approach to analyzing bubble behavior”在经济学领域权威期刊(A类期刊)International Economic Review上正式接收并在线发表。经济学院助理研究员刘彦伯为本文第一作者。

本文为识别和检验资产价格泡沫提供了一个新的研究范式,即依赖于混合根面板模型来提升价格泡沫检验的统计检验势。相较于现有的基于单时间序列的资产泡沫检验方法,基于面板模型的资产泡沫检验方法可以更好地考虑资产价格的高维度横截面信息,从而提高识别资产价格泡沫的可能性,进而为控制各类金融风险提供可靠的方法论工具。

本文改进了现有的聚类方法并提出了新的面板统计检验量,并首次在文献中验证其在混合根面板模型中的大样本性质。本文证明相较于基于单时间序列的泡沫检验统计量,本文提出的面板检验统计量有着更快的发散速率,进而获得更高的泡沫检验统计势。本文进一步将上述面板泡沫统计量应用于多类房地产市场和股票市场,验证了本文方法可发现与相关实证文献中类似的聚类结构,并基于此结构发现了多类资产价格泡沫现象。

刘彦伯,beat365唯一官网助理研究员, 2020年于新加坡管理大学获得经济学博士学位。其主要研究方向为非参数/半参数计量理论、因果推断和金融计量等。其研究成果发表在International Economic Review, Journal of Econometrics等经济学期刊。

原文链接:https://doi.org/10.1111/iere.12647

文/刘彦伯,周丽芳

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